{"id":78168,"date":"2024-01-10T00:08:13","date_gmt":"2024-01-10T04:08:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.radioamigavallenar.cl\/?p=78168"},"modified":"2024-01-09T22:13:25","modified_gmt":"2024-01-10T02:13:25","slug":"los-avatares-de-un-ano-bipolar-para-cap","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.radioamigavallenar.cl\/?p=78168","title":{"rendered":"Los avatares de un a\u00f1o bipolar para CAP"},"content":{"rendered":"<header class=\"single-header defecto\">\n<div class=\"titulares | has-mainp has-mainimg\">\n<div class=\" hl\"><\/div>\n<figure class=\"mainimg\">\n<div class=\"main-figure\">\n<div class=\"full-image\"><\/div>\n<\/div><figcaption>Nicol\u00e1s Burr, gerente general del grupo CAP.<\/figcaption><\/figure>\n<p class=\"excerpt\">2023 fue un a\u00f1o extra\u00f1o para la compa\u00f1\u00eda minera y acerera. A septiembre acumulaba millonarias p\u00e9rdidas, pero en las \u00faltimas semanas del a\u00f1o su acci\u00f3n se dispar\u00f3, devolviendo el \u00e1nimo en la empresa y el mercado. Pero la alegr\u00eda tuvo corta duraci\u00f3n, porque en la primera semana del nuevo a\u00f1o anunci\u00f3 el cierre de una l\u00ednea productiva en Huachipato que pone de nuevo en tela de juicio la continuidad de la sider\u00fargica.<\/p>\n<\/div>\n<hr \/>\n<\/header>\n<div class=\"spm | spm-barra\">\n<div><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"noether-mod\">\n<div class=\"cover-grid contentw contentw-aside\">\n<div class=\"abody-col\">\n<div class=\"abody-basic \">\n<div class=\"social\">\n<nav>\u00a0<\/nav>\n<\/div>\n<div class=\"single-content\">\n<p class=\"paragraph \">CAP ha sido una monta\u00f1a rusa en el \u00faltimo a\u00f1o. Es cosa de ver el comportamiento de la acci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda minera y acerera para darse cuenta. Si hasta mediados del 2023 sufr\u00eda duras p\u00e9rdidas por una mezcla de bajos precios del mineral de hierro y del acero, despu\u00e9s levant\u00f3 alertas por un eventual cierre de la Sider\u00fargica Huachipato, producto de la desafiante competencia extranjera.<\/p>\n<div>\n<div class=\"aries_stage aries_horizontalAxis\">\n<div class=\"aries_proscenium aries_hcenter aries_vcenter aries_rollAnimation\">\n<div class=\"aries_videoWrapper\">\n<div class=\"aries_videoPlayer\"><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"aries_uiElements\">\n<div class=\"aries_caption aries_hcenter\">ADVERTISEMENT<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph \">Pero m\u00e1s a final de a\u00f1o, los \u00e1nimos cambiaron, sobre todo porque el negocio minero repunt\u00f3, lo que provoc\u00f3 una violenta escalada accionaria, que entusiasm\u00f3 a ejecutivos, trabajadores y sobre todo al mercado. Una alegr\u00eda que se extendi\u00f3 por los primeros d\u00edas del nuevo a\u00f1o, pero que acab\u00f3 el pasado jueves, cuando la empresa anunci\u00f3 la paralizaci\u00f3n de una l\u00ednea productiva en la planta de Talcahuano, que reabri\u00f3 la amenaza de despido de trabajadores.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>A inicios del a\u00f1o pasado, la acci\u00f3n de CAP navegaba entre los $6.800 y los $7.300. Tras entregar pobres resultados del primer trimestre, cay\u00f3 en mayo a los $5.500.\u00a0<\/b>Y pese a ciertos repuntes de mediados de a\u00f1o, se volvi\u00f3 a hundir en octubre, cuando planteaba los riesgos de cierre de su complejo acerero Huachipato y daba a conocer sus estados financieros a septiembre, hasta un m\u00ednimo de $4.875.<b>\u00a0Desde all\u00ed, vino una escalada que lo hizo superar sus m\u00e1ximos de 17 meses, llegando a m\u00e1s de $7.600.<\/b><\/p>\n<p class=\"paragraph \">\u201cEstamos cerrando un a\u00f1o desafiante en el que hemos trabajado duro en los pilares estrat\u00e9gicos que nos permitir\u00e1n mejorar las perspectivas de los negocios de acero y soluciones de acero, pero tambi\u00e9n ha sido un excelente a\u00f1o para nuestro brazo minero CMP, con producci\u00f3n r\u00e9cord\u201d, resumi\u00f3 el gerente general de CAP, Nicol\u00e1s Burr, a\u00a0<b>Pulso<\/b>.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Aunque el movimiento burs\u00e1til de una acci\u00f3n habla m\u00e1s de futuro que de pasado, es poco com\u00fan que una empresa que en un a\u00f1o muestre p\u00e9rdidas, que a septiembre sumaban US$163, suba tan violentamente como lo hizo CAP en la \u00faltima parte del a\u00f1o anterior. Desde el 23 de octubre hasta el 3 de enero, el papel subi\u00f3 un 56,3%, comparado con el \u00cdndice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), el principal indicador de la bolsa, que se elev\u00f3 un 18,6%.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">\u201cEste trimestre ha sido muy bueno para CAP, con excelente rentabilidad, principalmente por el alza del precio del hierro\u201d, comenta Marcelo Catal\u00e1n, subgerente de Estudios de BCI Corredor de Bolsa.<\/p>\n<div class=\"header | hl\">\n<div>Qu\u00e9 es CAP hoy<\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph \">CAP se autodefine en su sitio web como el principal productor de mineral de hierro y pellets de la costa americana del Pac\u00edfico, y el mayor productor sider\u00fargico y m\u00e1s importante procesador de acero de Chile.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Tiene entonces dos \u00e1reas principales de negocios: la miner\u00eda, a trav\u00e9s de la Compa\u00f1\u00eda Minera del Pac\u00edfico, CMP, y la acerera, con la Compa\u00f1\u00eda Sider\u00fargica Huachipato, que produce el acero, y Cintac y otras empresas, que desarrollan productos de acero. Su unidad m\u00e1s peque\u00f1a, infraestructura, tiene una planta desalinizadora, una transmisora el\u00e9ctrica y cinco puertos, todos negocios que sirven a sus operaciones mineras.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>En los primeros nueve meses del 2023, los ingresos operacionales del grupo CAP cayeron un 5,9% interanual a US$ 2.036 millones, mientras que su Ebitda (una medida de su flujo de caja operacional) disminuy\u00f3 un 27,7% a US$484 millones.<\/b><\/p>\n<p class=\"paragraph \">CMP cuenta con cinco minas: Los Colorados, El Algarrobo y Cerro Negro Norte, en la Regi\u00f3n de Atacama; El Romeral, en Coquimbo, e Isla Guarello, en Magallanes; dos plantas procesadoras en Copiap\u00f3 (magnetita) y Huasco (<i>pellets<\/i>). A septiembre, produjo 12,7 millones de toneladas de mineral de hierro, un 7,6% m\u00e1s que en igual per\u00edodo del a\u00f1o anterior, y despach\u00f3 11,5 millones de toneladas, un 4,8% m\u00e1s.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">En Huachipato, en tanto, los despachos de acero llegaron a 523 mil toneladas, lo que fue un 10,8% superior a las 472 mil toneladas vendidas en igual per\u00edodo de 2022.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Y en el negocio de productos de acero, con Cintac en Chile; Tupemesa, Calaminon y Sehover en Per\u00fa; TASA en Argentina, y Promet en Chile y Per\u00fa, los despachos cayeron un 5,4% interanual, hasta 208.300 toneladas, entre enero y septiembre.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">As\u00ed,\u00a0<b>los pesos financieros de cada negocio son muy diferentes. A septiembre, los ingresos de la miner\u00eda llegaron a US$1.219 millones, los del acero, a US$450 millones, los de soluciones de acero a US$404 millones, y los de infraestructura, a s\u00f3lo US$80 millones.\u00a0<\/b>Y al revisar el Ebitda, el mineral de hierro aport\u00f3 US$535 millones, el de productos de acero, US$35 millones, y el \u00e1rea infraestructura, US$43 millones. En tanto, la sider\u00fargica sufri\u00f3 US$120 millones en p\u00e9rdidas.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">\u201cHoy la miner\u00eda representa el 90% del negocio\u201d, dice Catal\u00e1n, de BCI Corredor.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Y es justamente este negocio el que explica el gran final de a\u00f1o que tuvo CAP. En especial, gracias al precio internacional del mineral de hierro, que desde agosto ha subido un 38,8%, con una escalada de casi el 22% s\u00f3lo en los \u00faltimos dos meses.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>Esta semana, los futuros de mineral de hierro 62% (el precio m\u00e1s utilizado en el mundo) rondaban los US$144 por unidad de tonelada m\u00e9trica seca.\u00a0<\/b>En el 2022, el precio promedio fue de US$121,3 y el del 2023 estuvo en torno a los US$109,5, pero con un repunte al final.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>El principal comprador de mineral de hierro de CAP y del mundo es China, que se lleva cerca del 75% del total.\u00a0<\/b>En estas \u00faltimas semanas, las perspectivas de mayor demanda del gigante asi\u00e1tico se han elevado gracias a medidas de Pek\u00edn para revitalizar su debilitado sector inmobiliario.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">\u201cEstamos implementando proyectos de optimizaci\u00f3n mineros que nos ayudar\u00e1n a aumentar la producci\u00f3n (de hierro) en 2 millones de toneladas anuales para 2028 y trabajando en eficientar los costos de nuestra operaci\u00f3n, prepar\u00e1ndonos para afrontar de mejor forma periodos en que pueda haber una disminuci\u00f3n en el precio del mineral de hierro\u201d, coment\u00f3 el gerente general de CAP.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Las corredoras, en todo caso, creen que el sorpresivo y veloz repunte de la acci\u00f3n de CAP est\u00e1 por expirar o ya acab\u00f3, por lo que han ido sacando de sus carteras recomendadas al papel.<\/p>\n<aside class=\"offer-content\" data-gtm-vis-recent-on-screen13478966_250=\"13540\" data-gtm-vis-first-on-screen13478966_250=\"13540\" data-gtm-vis-total-visible-time13478966_250=\"100\" data-gtm-vis-has-fired13478966_250=\"1\">\n<article class=\"related-card\">\n<div class=\"related-container\">\n<div class=\"related-content\">\n<div class=\"byline\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n<\/aside>\n<p class=\"paragraph \">\u201cEl precio del hierro 62% ha aumentado llegando a US$140\/ton. Sin embargo, ante la incertidumbre del mercado inmobiliario en China y los resultados negativos del segmento de acero de la compa\u00f1\u00eda, mantenemos al papel fuera de nuestras carteras\u201d, dijo un informe de Inversiones Security. Lo mismo hicieron en BCI: \u201cPodr\u00eda subir m\u00e1s, pero en el margen\u201d, estiman.<\/p>\n<figure class=\"artimg\">10<figcaption>Nicol\u00e1s Burr, gerente general del grupo CAP.<\/figcaption><\/figure>\n<div class=\"header | hl\">\n<div>El riesgo sider\u00fargico<\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph \">Mientras las alegr\u00edas vienen por el lado minero, el brazo sider\u00fargico no deja de sufrir.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">CAP ha dicho que su unidad Huachipato acumula p\u00e9rdidas por US$1.000 millones desde el 2009. Y culpa al mismo pa\u00eds que por el lado del hierro le da alegr\u00edas: China. Asegura que sus productos deben competir contra importaciones de acero subsidiado del gigante asi\u00e1tico, que en los \u00faltimos a\u00f1os ha aumentado sus env\u00edos al exterior debido a la crisis de su sector construcci\u00f3n: como no tienen clientes en su mercado, salen a vender su acero al extranjero con precios que son inferiores a sus costos o al precio que lo expenden en sus propios pa\u00edses, es decir, aplican\u00a0<i>dumping<\/i>, seg\u00fan CAP.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>En septiembre pasado, CAP puso la voz de alerta al respecto. Dijo que, si las autoridades no aplicaban medidas en contra de estas importaciones, Huachipato estaba en riesgo de cerrar.<\/b><\/p>\n<p class=\"paragraph \">Por eso, el 30 de octubre, y a consideraci\u00f3n del gobierno, la empresa solicit\u00f3 a la Comisi\u00f3n Nacional encargada de investigar la existencia de distorsiones en el precio de las mercanc\u00edas importadas (Comisi\u00f3n Antidistorsiones) abrir dos investigaciones de oficio en el mercado de barras y bolas de acero para molienda y pidi\u00f3 aplicar medidas antidumping como sobretasas arancelarias de hasta un 12% a las importaciones de barras y de hasta un 32% en bolas.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">La petici\u00f3n fue acogida el 10 de diciembre por la comisi\u00f3n, que en 2017 ya le hab\u00eda aplicado medidas antidumping a las importaciones de barras china que produce CAP y en 2019, s\u00f3lo para las bolas de acero.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>Y aunque se preve\u00eda que el organismo estatal se pronunciar\u00eda en febrero al respecto, CAP no esper\u00f3 a la resoluci\u00f3n y envi\u00f3 una se\u00f1al esta semana.<\/b><\/p>\n<p class=\"paragraph \">Mientras su acci\u00f3n tocaba m\u00e1ximos de un a\u00f1o y medio, anunci\u00f3 que paralizar\u00e1 la l\u00ednea de producci\u00f3n Laminador Barras Talcahuano, que produce barras para molienda, con el fin de disminuir los costos de operaci\u00f3n de Huachipato y que reducir\u00e1 la producci\u00f3n del complejo en un 10% a partir de febrero.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Seg\u00fan el presidente del Sindicato 1 de Huachipato, H\u00e9ctor Medina, 90 trabajadores podr\u00edan verse afectados, aunque dijo que la empresa les habr\u00eda asegurado que ser\u00edan reubicados o que, los que tuviesen la posibilidad, podr\u00edan jubilar anticipadamente. Sin embargo, una fuente de la compa\u00f1\u00eda dijo que esto no es efectivo, que el n\u00famero de afectados podr\u00eda ser mayor y que no hay un compromiso de reubicaci\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Junto con esta decisi\u00f3n de paralizaci\u00f3n de faenas, CAP Acero est\u00e1 llevando adelante un plan de eficiencia que busca reducir costos en hasta US$ 60 millones durante 2024 respecto a los costos que ten\u00edan en marzo de 2023.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">En el \u00e1rea de productos de acero, pese a que no atraviesan por una situaci\u00f3n cr\u00edtica, tambi\u00e9n est\u00e1n por reforzarla. Por eso, ayer Cintac llam\u00f3 a una junta extraordinaria de accionistas para aprobar un aumento de capital de US$ 80 millones, para reforzar una estrategia que busca focalizarse en la construcci\u00f3n de viviendas industrializadas.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>La medida de suspender la l\u00ednea productiva de laminados no gust\u00f3 entre los trabajadores, pero s\u00ed en el mercado. La acci\u00f3n subi\u00f3 nuevamente ayer para cerrar la semana en $7.589, antes de que se conociera la capitalizaci\u00f3n de Cintac.<\/b><\/p>\n<div class=\"header | hl\">\n<div>Accionistas muy conocidos y otros ocultos<\/div>\n<\/div>\n<p class=\"paragraph \">Con esta reacci\u00f3n burs\u00e1til, los m\u00e1s contentos son obviamente sus accionistas, que han visto crecer su patrimonio en m\u00e1s del 50% en menos de dos meses.<\/p>\n<p class=\"paragraph \"><b>El principal accionista de CAP es la sociedad\u00a0<\/b><i><b>holding<\/b><\/i><b>\u00a0Invercap, con 43,31%, y el segundo es la japonesa Mitsubishi, con 12,5%.<\/b><\/p>\n<p class=\"paragraph \">Invercap, a su vez, cuenta con una compleja red de accionistas que finalmente se traduce en dos familias que han dirigido la firma.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">El socio mayoritario y que hoy tiene la presidencia de CAP es Juan Enrique Rasmuss Raier, hijo del accionista original Juan Rasmuss Echecopar y que a trav\u00e9s de Inversiones Hierro Viejo posee el 39,3% del holding. Legalmente, hoy Rassmuss es el controlador de Invercap. Y, por ende, de CAP.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">El segundo accionista es South Pacific Investments, representada por Roberto de Andraca Adriasola y propiedad de los herederos de quien fuera presidente de CAP por 30 a\u00f1os, Roberto de Andraca Barbas, que cuenta con el 12,36%. Luego est\u00e1 la Fundaci\u00f3n CAP, una entidad sin fines de lucro creada por De Andraca y que preside Eduardo Frei Bol\u00edvar, que tradicionalmente se suma a los De Andraca en las elecciones de directorio y que tiene el 9,51%.<\/p>\n<p class=\"paragraph \">Despu\u00e9s, est\u00e1n las sociedades Hanstan International, Inversiones Rand, Inversiones Analytica e Inversiones Mitzushiro Tooshi Kaisha, pertenecientes, seg\u00fan un art\u00edculo de El Mostrador, a la familia Reitich, otra tradicional aliada de los De Andraca, que suman 7,95%. Y luego est\u00e1 el grupo de sociedades Goran (Gorana 2, Goraned, Goraned 2, Goranef, Goranfe y Goranja 2), y la firma Syracuse S.A., que poseen un 5% y un 5,4%, respectivamente, y que, seg\u00fan su representante en Chile, el abogado \u00c1lvaro Mecklenburg, pertenecen a inversionistas extranjeros cuya identidad no revela.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nicol\u00e1s Burr, gerente general del grupo CAP. 2023 fue un a\u00f1o extra\u00f1o para la compa\u00f1\u00eda minera y acerera. 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