Las m\u00e1s recientes cifras de actividad publicadas por el Instituto Nacional de Estad\u00edsticas (INE) sorprendieron al alza, mostrando un quiebre respecto de la tendencia que hab\u00edan mostrado los datos de enero y febrero.<\/p>\n
Seg\u00fan la entidad, el \u00cdndice de Producci\u00f3n Industrial (IPI) de marzo mostr\u00f3 una expansi\u00f3n interanual de 0,8%, dejando atr\u00e1s dos meses consecutivos de ca\u00eddas -1,2% en enero, y 3% en febrero, siendo este su peor desempe\u00f1o desde diciembre de 2020-.<\/p>\n
Por otro lado, el comercio tambi\u00e9n recibi\u00f3 buenas noticias, dado que el \u00cdndice de Actividad del Comercio (IAC) a precios constantes anot\u00f3 un alza de 8,1%, incidido por el crecimiento en tres divisiones que lo componen. Bajo este escenario, el mercado no descarta que estos datos impacten positivamente en el Indicador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (Imacec) del tercer mes del a\u00f1o \u2013a difundirse este lunes-.<\/p>\n
Es m\u00e1s, desde BCI Estudios, destacaron que la ventas del comercio crecieron 8,1% en marzo, aunque prev\u00e9n \u00abuna moderaci\u00f3n importante para los pr\u00f3ximos meses, debido a un ajuste natural que debiese tener el sector luego de un sobrecalentamiento importante durante gran parte de 2021\u00bb.<\/p>\n
En cuanto al repunte de la producci\u00f3n industrial, mencionaron que se debi\u00f3 \u00abla mayor elaboraci\u00f3n de productos alimenticios, debido a una mayor producci\u00f3n de pan como consecuencia de una mayor demanda nacional\u00bb. Frente a lo anterior, la entidad indic\u00f3 \u00abnuestras perspectivas para el Imacec de marzo son de un crecimiento de 6,0%\u00bb.<\/p>\n
Por su parte, Coopeuch indic\u00f3 que las cifras sectoriales de marzo de 2022 presentaron resultados mixtos. \u00abMientras la manufactura destac\u00f3 gracias a las buenas cifras de elaboraci\u00f3n de productos alimenticios, el comercio vuelve a caer dirigi\u00e9ndose hacia niveles m\u00e1s normales de actividad. Los servicios, en tanto, si bien contin\u00faan siendo apalancados por la mayor apertura de la econom\u00eda, se aprecian claros s\u00edntomas de agotamiento\u00bb.<\/p>\n
\u00abProyectamos un crecimiento anual del Imacec de marzo en torno al 6,5%, con un Imacec de servicios creciendo un 11%\u00bb, agregan.<\/p>\n
Lo que s\u00ed, para el resto del a\u00f1o, estiman que \u00abla actividad econ\u00f3mica presenta varios desaf\u00edos\u00bb, como \u00abla elevada base de comparaci\u00f3n del 2021; la normalizaci\u00f3n de la liquidez de los hogares; una pol\u00edtica monetaria en claro terreno contractiva; la incertidumbre econ\u00f3mica en torno a la Convenci\u00f3n Constitucional; condiciones financieras externas m\u00e1s restrictivas por la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de los principales Bancos Centrales del mundo; y el menor impulso externo debido a la guerra entre Ucrania y Rusia.<\/p>\n
Seguimos viendo con buenos ojos la proyecci\u00f3n para el crecimiento del PIB 2022 del Informe de Pol\u00edtica Monetaria (IPoM) de marzo (entre 1% y 2%)\u00bb.<\/p>\n
Santander, en tanto, proyecta que \u00abel Imacec de marzo habr\u00eda tenido un alza respecto de febrero, en torno a 0,8%. Con ello, su variaci\u00f3n anual se habr\u00eda empinado hasta el 7,5%\u00bb. Pero subrayan que \u00abvarios de los factores detr\u00e1s del rebote de la actividad son de car\u00e1cter transitorio.<\/p>\n
Los elementos fundamentales que determinan el comportamiento de la econom\u00eda \u2013contracci\u00f3n monetaria, pol\u00edtica fiscal contractiva, incertidumbre pol\u00edtica y deterioro del escenario externo\u2013 siguen apuntando a una desaceleraci\u00f3n importante\u00bb.<\/p>\n
Credicorp Capital afirm\u00f3 que \u00ablas cifras globales son mejores de lo que se esperaba inicialmente y podr\u00edan apoyar una sorpresa al alza del Imacec de marzo-22\u00bb. Con esto, se\u00f1al\u00f3 que el PIB del primer trimestre de 2022 podr\u00eda situarse ligeramente por encima de las expectativas del mercado y de la base del Banco Central, en el 7,4% y el 7,5% interanual, respectivamente. \u00abEn conjunto, esperamos que el Imacec de marzo-22 aumente un 7,5% interanual\u00bb, indic\u00f3. Mientras que desde Inversiones Security anticipan que el Imacec de marzo se ubique en el 7% interanual, luego de que las cifras sectoriales conocidas fueran algo mejor a lo previsto.<\/p>\n
\u00abCon estos antecedentes, nuestra proyecci\u00f3n para el Imacec del mes se ubica en 7% interanual, consistente con un incremento de 0,3% en el nivel mensual desestacionalizado\u00bb, indic\u00f3 la entidad en un reporte. En detalle, destac\u00f3 que la actividad del comercio se expandi\u00f3 8,1% interanual, por sobre su expectativa de 5%. Y por su parte, la manufactura exhibi\u00f3 una alza de 3,3% interanual contrariamente a su proyecci\u00f3n de una baja de -1,1% y la del consenso de – 3%.<\/p>\n
\u00abEn definitiva, la manufactura y los servicios sorprendieron al alza en marzo, mientras que el comercio y el sector el\u00e9ctrico se siguen desacelerando y la miner\u00eda contrayendo\u00bb, explicaron. Con todo, apunt\u00f3 que \u00absi bien la actividad habr\u00eda mostrado un alza mensual en marzo, seguimos previendo una p\u00e9rdida de dinamismo de la actividad econ\u00f3mica para los pr\u00f3ximos meses\u00bb.<\/p>\n
\u00abLas variaciones interanuales de los pr\u00f3ximos meses seguir\u00edan moder\u00e1ndose ante bases de comparaci\u00f3n m\u00e1s exigentes, con ca\u00eddas durante la segunda parte del a\u00f1o, que nos llevan a ratificar la proyecci\u00f3n de un alza del PIB de 1,5% para el a\u00f1o en su conjunto\u00bb, concluyen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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